Thời điểm nâng hạng cận kề, MBS điểm tên 30 cổ phiếu Việt Nam có khả năng lọt rổ chỉ số FTSE

MBS: Việt Nam có thể hút 0,5–1 tỷ USD vốn ETF khi được nâng hạng

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) nhận định khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi đang ngày càng rõ ràng.

Theo lộ trình dự kiến, FTSE Russell sẽ tiến hành kỳ soát xét vào tháng 3 và công bố kết quả vào ngày 7/4. MBS cho rằng Việt Nam có thể được thông báo nâng hạng và chính thức được đưa lên nhóm thị trường mới nổi trong kỳ rà soát tháng 9/2026.

Quá trình chuyển đổi dự kiến bắt đầu từ tháng 9/2026, sau khi hoàn tất thẩm định kỹ thuật cuối cùng vào tháng 3/2026, và có thể kéo dài đến khoảng tháng 3–6/2027. Giai đoạn chuyển tiếp này nhằm giúp hệ thống thị trường thích nghi với khả năng dòng vốn ngoại tăng mạnh.

Theo thống kê từ các thị trường từng được nâng hạng, chỉ số chứng khoán thường tăng đáng kể trước thời điểm nâng hạng khoảng 6–12 tháng. Ví dụ, Qatar tăng hơn 45% trong giai đoạn 9/2013–9/2014, Saudi Arabia tăng hơn 23% trong giai đoạn 3/2017–3/2018 và Romania tăng hơn 18% trong giai đoạn 9/2018–9/2019.

MBS cho rằng khi một thị trường được đưa vào rổ chỉ số mới nổi của MSCI hoặc FTSE, nhiều quỹ ETF và quỹ đầu tư chủ động toàn cầu sẽ phải tái cơ cấu danh mục để phân bổ vốn theo tỷ trọng mới. Đây là dòng vốn thụ động có tính kỷ luật cao, thường giải ngân theo chỉ số và duy trì trong dài hạn.

Theo ước tính của MBS, sau tháng 9/2026 – khi việc nâng hạng chính thức có hiệu lực – các quỹ ETF tham chiếu theo chỉ số FTSE Emerging có thể bắt đầu giải ngân vào Việt Nam. Tổng giá trị dòng vốn thụ động dự kiến khoảng 0,5 – 1 tỷ USD.

Quá trình chuyển đổi dự kiến diễn ra theo hai bước. Trước tiên, các cổ phiếu Việt Nam sẽ được loại khỏi các chỉ số Frontier như FTSE Frontier All Cap Index trong một lần duy nhất. Sau đó, các cổ phiếu đủ điều kiện sẽ được thêm vào hệ thống chỉ số FTSE GEIS với hai đợt, mỗi đợt mua vào khoảng 50%.

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu vào FTSE Global All-Cap

Các cổ phiếu được đưa vào bộ chỉ số FTSE Global All-Cap cần đáp ứng một số tiêu chí như: vốn hóa tối thiểu khoảng 165 triệu USD, tỷ lệ free-float trên 10%, còn room cho nhà đầu tư nước ngoài, thanh khoản nằm trong nhóm 85% cao nhất thị trường và không thuộc diện bị hạn chế giao dịch.

Dựa trên dữ liệu ngày 24/2/2026, MBS đã mô phỏng danh mục cổ phiếu Việt Nam có khả năng được lựa chọn vào bộ chỉ số này cũng như khối lượng giao dịch dự kiến trong kỳ rà soát tháng 9/2026.

So với danh mục mẫu FTSE công bố trong báo cáo tháng 11/2025, một số cổ phiếu có sự khác biệt như FPT, TCX, VPL, MCH và GEE. Sự chênh lệch chủ yếu do FTSE trước đó sử dụng dữ liệu chốt ngày 31/12/2024.

MBS lưu ý rằng danh mục mô phỏng có thể thay đổi trước thời điểm công bố chính thức do sự khác biệt về thời điểm chốt dữ liệu của FTSE.